En effet, l’opération menée par le gouvernement béninois s’est articulée autour de deux instruments complémentaires, témoignant d’une ingénierie financière maîtrisée et d’un pilotage actif de la dette publique. Le premier volet concerne l’émission d’un Sukuk international de 500 millions de dollars américains, assorti d’une maturité de sept (7) ans. Grâce à une stratégie de couverture intégrale du risque de change Dollar–Euro, le Bénin est parvenu à sécuriser un coupon en euros de 4,92 %, un niveau particulièrement compétitif dans le contexte actuel des marchés internationaux. En parallèle, l’État a procédé à la réouverture de son Eurobond 2038, mobilisant 350 millions de dollars américains additionnels. Cette tranche complémentaire bénéficie elle aussi d’un coupon en euros optimisé de 6,19 %, obtenu après couverture totale du risque de change, confirmant la cohérence et la prudence de la stratégie financière adoptée.

Cependant, la réaction des marchés a été sans équivoque. Le livre d’ordres a enregistré une demande globale dépassant 7 milliards de dollars américains, soit une sur-souscription de plus de huit fois le montant proposé. Un niveau d’engouement rarement observé pour une émission souveraine africaine. Cette forte demande émane d’une base d’investisseurs diversifiée, incluant des acteurs majeurs d’Europe, des États-Unis et d’Asie, mais aussi, fait notable, de nouveaux investisseurs institutionnels issus des pays du Golfe, séduits par l’introduction réussie du Bénin dans l’univers de la finance islamique. Ce succès est l’aboutissement d’un travail de préparation et de communication financière de long terme, engagé dès 2025 à travers des roadshows stratégiques organisés à Doha, Abou Dhabi, Dubaï et Londres. Dans un environnement de marché marqué par une forte volatilité, le Bénin a su capter une fenêtre d’opportunité favorable, obtenant des rendements à l’émission inférieurs à ceux observés sur le marché secondaire.

Au-delà des montants levés, cette émission consacre la volonté affirmée du gouvernement béninois de diversifier ses sources de financement, d’élargir sa base d’investisseurs et de réduire sa dépendance aux instruments classiques. L’introduction réussie du Sukuk ouvre ainsi de nouvelles perspectives de coopération financière avec le monde arabo-musulman et positionne le Bénin comme un pionnier africain de la finance islamique souveraine. Les ressources mobilisées permettront de couvrir une part substantielle des besoins de financement inscrits dans la Loi de finances 2026, tout en améliorant le profil de maturité de la dette publique. Cette opération renforce la crédibilité macroéconomique du pays et confirme la solidité du profil de crédit souverain du Bénin, désormais reconnu comme une référence montante parmi les émetteurs des marchés émergents.

En réussissant cette double opération financière d’envergure, le Bénin ne se contente pas de lever des fonds : il affirme son leadership financier, sa capacité d’innovation et sa place croissante sur l’échiquier économique mondial.

L.E

Lire le Communiqué de presse  du gouvernement

22 janvier 2026

La République du Bénin s’impose comme le premier émetteur souverain d’Afrique en 2026 et entre dans l’histoire avec une émission Sukuk inaugurale.

La République du Bénin devient le premier État africain à émettre un Sukuk international inaugural de maturité 7 ans. D’un montant nominal de 500 millions de Dollars US, le Sukuk affiche un coupon en Euros de 4,92% grâce à une opération concomitante de couverture de change Dollar Euro portant sur l’intégralité du montant émis. 

Cette opération emblématique marque un renforcement stratégique des relations financières entre le Bénin et les pays du Golfe et s’inscrit dans sa stratégie de financement. Elle illustre la volonté affirmée du Gouvernement de recourir à des instruments financiers innovants, de diversifier ses  sources de financement et d’élargir sa base d’investisseurs. Ce Sukuk ouvre ainsi la voie à de nouveaux financements dans l’univers de la finance islamique.

La République du Bénin a également procédé avec succès à la réouverture de son Eurobond arrivant à échéance en 2038, pour un montant additionnel de 350 millions de Dollars US. Cette opération affiche un coupon en Euros de 6,19%, grâce à une opération concomitante de couverture de change Dollar-Euro portant sur l’intégralité du montant émis.

Le succès de ces opérations repose sur un travail de marketing soutenu, initié dès 2025, avec de nombreuses rencontres investisseurs à Doha, Abu Dhabi, Dubaï et Londres. Ce travail structuré a permis de susciter un intérêt exceptionnel de la part des investisseurs internationaux, qui s’est

traduit par un livre d’ordres culminant à plus de 7 milliards de Dollars US, soit une sursouscription supérieure à 8 fois le montant émis. La demande a été large, de haute qualité, et émanant d’investisseurs internationaux, d’Europe, des Etats-Unis, d’Asie et du Moyen-Orient avec une part significative de nouveaux investisseurs des pays du Golfe.

L’intérêt des investisseurs ainsi que la capacité du Bénin à saisir une fenêtre de marché favorable, dans un contexte marqué par une forte volatilité, ont permis d’obtenir des rendements à l’émission inférieurs aux niveaux des titres de la République observés sur le marché secondaire. 

Ces deux opérations permettent à l’État de couvrir une part significative de ses besoins de financement inscrits dans la Loi de finances 2026, tout en optimisant la structure et le profil de maturité de la dette publique. Elles confirment la solidité du profil de crédit souverain du Bénin, sa capacité d’innovation financière, ainsi que sa position de référence parmi les émetteurs souverains des marchés émergents.